大礼包袭砸A股,陷阱or馅饼?

一份大礼包突然砸A股头上，是陷阱还是馅饼？

 
                                                                制作/摄影：沙小沫

周末，天气晴好，焦虑依然。

一堆人聊天，某投行人士感叹：不知现在到底买什么好。

哥很诧异：你做这行的，也不知道买啥？

这哥们回答：除了房子，好像实在没啥好买的！

这说明，不光中产人群，更不限于理财小白，就连高净值人群，也同样没了方向。

在资产荒面前，大家终于找到了久违的公平。

下午，哥原本想去骑车兜风。

嗯！哥不喜欢开车，更喜欢骑自行车，倒不是出于环保考虑，而是自行车更自由，因为金哥喜欢自由。

原想，找个话题，先写好，晚上要和金粉定时聊天，谁成想，找了半天，也不知道说些啥，因为都是坏消息。

读了十几份报告，看了几十篇新闻，还是没找到。百无聊赖，就去复盘，看A股历史数据。

话题就此出现。

5月30日-6月3日，上证综指上涨4.17%：TMT整体涨幅居前，消费股也有良好表现。

TMT和消费股呈正向关系，自2004年以来（2004年以前数据没找到），在A股，只出现过两次，这次，是第三次。

前两次，分别是2009年12月27日，以及2013年11月17日所在的那两周（见图）。

为啥说这是个话题？因为这现象出现后，上证综指都出现下滑。

这次会不会例外呢？

从目前经济现状和市场走势看，恐怕没有例外。

拔特，金哥认为A股短期仍有交易机会。

尤其是，6月3日晚上，美国劳工局发布的非农就业数据大幅低于预期，仅3.8万人，是最近6年来最差水平。

这个消息，将美联储在6月加息的可能性，从20%降低至3.8%。

当当当！天上掉下个林妹妹，刚巧砸中我大A股。

下午，哥焦虑情绪大盛，就跑去分析5月美国非农就业指数结构。

结果发现，市场忽略了一个大问题，而这对于美联储加息时间表，将产生重大影响。

熟悉金哥的同学都知道，早期金哥写了太多专业晦涩的金融文章，所以现在反其道而行之，只说最简单的逻辑和结论。

这个没有引起市场重视的问题，是什么？

这是个结构性问题，说人话就是，在美国，耐用品制造业和建筑业，就业持续下滑。

其中，在4月份，建筑业就业，首次出现，5月份，这个数据继续恶化。

如果算上5月份美国耐用品制造业和建筑业减少的就业，也就是，这两个行业的就业，和4月份持平，则这次的非农就业数据，将增加9.8万人，从而变成13.6万人，与预期的16万人相差就不大了。

这说明了什么？

很简单，这说明，美国经济复苏的基础，非常不稳固，耐用品制造业是美国实体经济发展的缩影，而建筑业更是美国房地产市场的观察窗口。

房地产和制造业就业情况差，经济复苏的基础在哪里？

从这个角度看，美联储加息，在6-9月，可能性都不高。

美国5月非农就业数据报告公布后，6-9月美联储加息的概率，分别变成3.8%、37.5%和38.3%，其概率比数据公布前，分别下降16.2%、32.5%和31.7%。

正所谓，甲之砒霜，乃乙之蜜糖。

美国经济复苏疲弱，那么对我天朝来说，末日审判就又延后了。

所以，金哥认为，A股在短期内，存在结构性交易机会。

超短期风险，将在6月15日前后出现。

6月15日凌晨，A股能否被纳入MSCI指数，结果将会最终揭晓。

对于此事，市场的预期是，A股纳入MSCI指数的技术性障碍，都已清除。

如能落地，则将给A股带来6000-8000亿元的新增流动性，A股将被推升；如果届时又被否，则短期风险波动将冲击行情。

从当前外资持续多日呈净流入的情况看，A股纳入MSCI指数的可能性较高。

如以上逻辑成立，A股结构性的交易机会在哪些板块？

综合美联储加息动态、国内流动性和经济结构调整周期，金哥还是坚持之前观点：机会在于消费股。

具体来说，就是：家电、白酒、牛奶、农产品（包括饲料）、医药和汽车。

对了，6月进入分红期，高股息公司会有一波交易机会。

金狮提醒：A股波动很大，进场选手，必须严控风险，快进快出，如想潜伏，可以找黄金相关板块。

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