这些基金一夜之间收益涨了100%,但我劝你不要买

上周汇总基金业绩时发现，有好些基金一夜暴富了。

前一天还是1.01的净值，第二天收盘竟然高达2.15，老夫掐指一算，此事定有蹊跷。

我总结了一下今年暴富的基金，共7只，最高的日增长率竟然达到117%。

只用了一天就完成了别人几年的业绩，此等好基，为何不早点分享？

其实，这种一天涨完几年的手笔，跟经理人的操作能力无关，而是发生了巨额赎回。

暴涨的原因就是赎回的时候支付了巨额赎回费。

—    M O N E Y   U P   —

什么是巨额赎回？

字面意思理解就是有人赎回了一大笔钱——多大算大？

基金公司对巨额赎回的定义是：赎回量超过基金总资产的10%。

今年5月，：凡是单个投资者比例超过基金总资产20%的，都需要对外披露。

能进行大额赎回操作的必然是大额投资者，一般是银行、保险机构或者企业。

好端端的为什么突然要赎回？

缺钱呗！

比如年中周转、年末发奖金发工资，再加上今年央妈收紧水龙头，银行等金融机构从年初钱荒到年末，只能拆东墙补西墙。

有没有可能是基金业绩太差，机构看不下去，只好断尾求生？也有可能，机构也是人在操作，追涨杀跌实属人性。

从某种意义上来说，这属于基金界的“拆迁户”吧！

—    M O N E Y   U P   —

哪些基金易被大额赎回？

前面说过了，证监会有规定：凡是单个投资者比例超过基金总资产20%的，都需要对外披露。

哪里查询？“季报”或者“持有人结构”。

金主抖一抖，那就是大地震。

上表中的“东方惠新灵活”的机构持有人每个季度都占90%以上，可以说是该家机构的定制基了。

相反，如果一只基金的持有人较分散，比如它同时由多个机构投资者持有，每家机构的比例都不太高，那么机构赎回引发的风险就比较小。

—    M O N E Y   U P   —

小散有机会搭顺风车吗？

这种机构与机构之间的游戏，我们小散最好不要参与。很可能成为炮灰。

以下这些原因会让你被反薅羊毛。

1.甩卖资产，影响业绩

首先，遭遇巨额赎回的基金，必定会把投资于股市、债市的资产卖掉以兑现。

这样不分行情乱甩卖，对基金的运作影响很大，当然会影响到业绩。

2.净值四舍五入带来大损失

机构是按份额赎回的，那么基金公司如何计算赎回金额，将贱卖的资产兑现给机构呢？

赎回金额=当日基金净值*赎回份额-赎回手续费。

而

赎回手续费=赎回金额*手续费率

那么

赎回金额=当日基金净值*赎回份额/(1+赎回手续费)

能影响赎回金额的就是“当日基金净值”。

净值都是按照四舍五入进行估算的，这到底是遇到了“舍”还是遇到了“入”，那差别就很大了。

因为我们这里说的赎回份额可不是1000或者是10000，每多一个零就是一大笔钱。

如果基金净值算高了，那赎回者到手的钱就多了点，基金剩下的持有人就亏了一点，散户越少，个人损失越大；如果算少了，那赎回者就吃亏一点，剩下的持有人就白拿一笔。

机构大多数情况不会让小散捡便宜的，如果他们发现一次性赎回会吃亏，就会分批赎回，让第二批赎回的资金“享受”前批留下来的巨额赎回费！

去年有只基金叫建信鑫丰回报C（002141），它一天之内亏了67%，就是因为净值估算少了一位数。以下为实例（数据是假设的，但剧情真实）

建信鑫丰回报C份额在1月28日的份额规模为70024万份，其中，7亿为机构份额，24万份为少数散户持有。

1月28日对外报出的单位净值为1.039元，但如果保留到小数点后四位甚至后五位，很可能在1.0387元到1.0388元之间。

但建信鑫丰C份额投资者当日的申购和赎回都按照1.039元结算。

如果机构持有的7亿份C份额全部在1月28日赎回，机构将获得7.273亿元资金(按照小数点后四位净值计算，其实应该为7.2714亿元左右)，因为单位净值尾差而使机构多获得约16万元赎回资金，这正是剩下的投资者所亏损的。

由于剩下的散户规模微乎其微，导致单位净值出现异乎寻常的暴跌。 

说到这里我再一次感受到，有钱人为什么更有钱，涨0.0001就获利16万。

还好，后来这事儿被媒体曝光了，基金公司自掏腰包平息此事。万分位小数点带来的乌龙。

这是亏得多了才被曝光，那些亏得少的，小散承担的损失就没人帮忙讨回公道了。

3.机构赎回跑了，小散帮忙付管理费

管理费这些我平时不放在眼里的小钱，在“巨额”这两个字的笼罩下，终于引起我的重视了。

基金的管理费（托管费）是按前一日基金资产净值的 a%的年费率计提。

注意了，“前一日”还没有发生巨额赎回，今天有人带着99亿“跑路”了，剩下的1亿持有人就要支付“前一日”100亿规模相应的管理费。

这笔费用会计提到基金净值里，基金净值就会出现莫名其妙的大跌！

小散对小散的悄悄话

掉馅儿饼的事咱少参和。

关注季报，单一机构持股比例超过50%的基金谨慎投资。当然了，如果它确实是好基，被多家机构投资也很正常，特别是高风险类基金，可通过基金的过往业绩来判断是否值得投资。

另外，这类易发生巨额赎回的基金规模通常不大，巨额赎回后基金规模更小。

如果基金资产连续20个工作日低于5000万或持有人不足200个，很可能有清盘的风险，要参与此类基金就要有承受风险的心理准备哦。

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